Левередж

В русском языке слово "левередж" появилось как калька из английского "leverage". Причина появления - процессы глобализации в финансовой сфере. Стало активно использоваться как финансовый термин в конце 20 века, когда широкое распространение получили международно-признанные стандарты финансового менеджмента.

Корневое значение слова связано с рычагом lever. Его истоки датируются началом 14 века. Leverage от levier "alifter, alever" подъемник, приспособление для подъема, рычаг. Глубинные истоки идут к levis – light облегчать.

Такое значение и определило использование слова как термина в начале физики и техники, затем – экономики и финансов.

В физике и технике "левередж" – устройство для уравновешивания большей силы меньшей, выигрыш в силе за счёт рычага.

В экономике и финансах "левередж" – способ получения большего результата за счет меньших собственных затрат, то есть за счет относительно меньшего использования собственных средств в общей сумме используемых средств. Относительно меньшее использование собственных средств достигается путем большего привлечения заемных средств.

Чаще всего встречаются следующие пять стандартных определения "левереджа"

1. Показатель использования заёмных средств
2. Отношение заемного капитала к собственному капиталу
3. Показатель интенсивности использования заемных средств
4. Использование долговых обязательств (заемных средств) с целью увеличения ожидаемой прибыли на капитал, в первую очередь, акционерный
5. Увеличение дохода или стоимости без увеличения капиталовложений. Например, в срочной сделке для получения определенной прибыли нужно иметь меньше средств, чем в наличной.

"Левередж" часто используется в сочетании с прилагательным финансовый (см. финансы).

Индекс финансового рычага Financial Leverage Index (FLI) характеризует эффективность использования финансового рычага; рассчитывается как отношение рентабельности собственного капитала к рентабельности совокупных активов, скорректированных с учетом метода финансирования; если этот показатель больше единицы, то использование заемного капитала считается эффективным.

Понятие "финансового рычага" и "индекса финансового рычага" содержательно пересекается с понятием "капитализации" и коэффициента капитализации, поскольку последний и есть любой из ряда коэффициентов, характеризующих процентное соотношение собственного и заемного капитала компании. Например, доля заемных средств в суммарном капитале, отношение долгосрочных долгов к акционерному капиталу.

"Левереджд бай аут" из английского "leveraged buy-out". Сокращенно - LBO. Представляет собой выкуп за счет кредита. Например, покупка контрольного пакета акций корпорации, финансируемая выпуском новых акций или с помощью кредитов, которые должна погасить сама компания. При этом обеспечением служат ее активы. Такой выкуп компании может быть организован ее менеджерами. "Левереджд бай аут" используется и когда предполагается ликвидировать компанию и заработать на распродаже ее активов.

Встречается написание "леверидж"